Yen japonés se mantiene a la baja frente al USD; los bajistas parecen reacios en medio de la huida hacia la seguridad

El Yen japonés (JPY) detiene su retroceso intradía desde un máximo de más de una semana frente al Dólar estadounidense (USD) en medio de una combinación de factores de soporte. A pesar de los informes de que el Banco de Japón (BoJ) mantendrá la tasa de referencia estable en 0.5% en su próxima reunión la próxima semana, los operadores parecen convencidos de que el banco central se mantendrá en el camino hacia la normalización de la política en medio de la inflación en expansión. Esto, junto con una nueva ola de aversión al riesgo global, actúa como un viento a favor para el JPY de refugio seguro.

Los inversores permanecen en tensión ante la persistente incertidumbre que rodea las políticas comerciales del presidente estadounidense Donald Trump. A esto se suma una aguda escalada de las tensiones geopolíticas en el Medio Oriente que tempera el apetito de los inversores por activos más arriesgados. Mientras tanto, los signos de enfriamiento de la inflación en EE.UU. reafirmaron las apuestas del mercado de que la Reserva Federal (Fed) reducirá aún más los costos de endeudamiento en 2025. Esto podría limitar el movimiento de recuperación del USD y beneficiar al JPY de menor rendimiento, justificando la cautela antes de abrir posiciones alcistas en torno al par USD/JPY.

Los toros del Yen japonés no están listos para rendirse mientras las crecientes tensiones en el Medio Oriente respaldan los activos de refugio seguro

• Israel lanzó un ataque preventivo contra Irán. La Fuerza Aérea israelí llevó a cabo docenas de ataques en Irán, apuntando a sitios nucleares y de misiles, así como a cuarteles militares. Tras el ataque, el Ministro de Defensa israelí, Israel Katz, declaró un estado de emergencia especial en el país y advirtió que un ataque con misiles y drones contra Israel y su población civil ocurriría pronto.
• El Secretario de Estado de EE.UU., Marco Rubio, dijo en un comunicado que Israel tomó acción unilateral y que EE.UU. no está involucrado en los ataques contra Irán. Mientras tanto, el Ministro de Defensa de Irán, Aziz Nasirzadeh, había amenazado con atacar bases estadounidenses en la región si estalla un conflicto por su programa nuclear. Esto aumenta el riesgo de un conflicto regional más amplio y debería beneficiar al Yen japonés, refugio seguro.
• En el frente relacionado con el comercio, el Presidente de EE.UU., Donald Trump, dijo el miércoles que establecerá tarifas unilaterales y notificará a los socios comerciales en un plazo de dos semanas. Además, las tarifas ampliadas sobre el acero de Trump, actualmente en 50%, se aplican a una gama de electrodomésticos, incluidos lavavajillas, lavadoras, refrigeradores y más, añadiendo una capa de incertidumbre a los mercados.
• Bloomberg News, citando fuentes familiarizadas con el asunto, informó que se espera que el Banco de Japón mantenga su tasa de referencia estable en 0.5% en su próxima reunión la semana que viene. La fuente añadió que los funcionarios están viendo una inflación ligeramente más fuerte de lo que habían anticipado a principios de este año, lo que podría allanar el camino para futuras discusiones sobre aumentos de tasas de interés.
• En contraste, los operadores aumentaron las apuestas de que la Reserva Federal reanudaría su ciclo de recortes de tasas en septiembre después de que los datos publicados el jueves apuntaran a signos de enfriamiento de la inflación y un posible debilitamiento en el mercado laboral. La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. informó que el Índice de Precios de Producción se mantuvo moderado en mayo y subió un 0.1% respecto al mes anterior, frente a una caída del 0.2% en abril.
• En los 12 meses hasta mayo, el PPI avanzó un 2.6% después de aumentar un 2.5% en abril. Un informe separado mostró que las solicitudes iniciales semanales de subsidio de desempleo en EE.UU. se mantuvieron estables en 248K la semana pasada, mientras que las solicitudes continuadas saltaron a 1.951 millones, el nivel más alto desde noviembre de 2021. Esto se suma a un leve aumento en los precios al consumidor en EE.UU., respaldando el caso para un mayor alivio de la política monetaria por parte de la Fed.
• La perspectiva moderada arrastra al Dólar estadounidense a su nivel más bajo desde marzo de 2022 durante la sesión asiática del viernes y pesa fuertemente sobre el par USD/JPY. Los operadores ahora esperan la publicación preliminar del índice de sentimiento del consumidor de Michigan y las expectativas de inflación. Sin embargo, el enfoque seguirá en los desarrollos en torno a las políticas comerciales de Trump y el conflicto en Oriente Medio.

El USD/JPY necesita superar la resistencia inmediata de 144.00 para respaldar el caso de una mayor recuperación

Desde una perspectiva técnica, los fracasos de esta semana para encontrar aceptación por encima del nivel psicológico de 145.00 y la posterior caída favorecen a los bajistas del USD/JPY en medio de osciladores negativos en gráficos horarios/día. Sin embargo, aún será prudente esperar alguna venta de continuación por debajo del soporte horizontal de 142.65 y 142.35 antes de posicionarse para pérdidas más profundas. Los precios al contado podrían debilitarse por debajo del nivel redondo de 142.00, hacia el soporte intermedio de 141.65 en ruta hacia niveles por debajo de 141.00.

Por el contrario, una recuperación más allá del pico de la sesión asiática, alrededor del área de 143.50-143.55, probablemente enfrentará una fuerte barrera cerca del nivel de 144.00. Una fortaleza sostenida más allá de este último podría desencadenar un movimiento de cobertura de cortos y permitir que el par USD/JPY suba hacia el área de 144.50 en ruta hacia el nivel redondo de 145.00. El posterior movimiento ascendente podría elevar los precios al contado a la zona de 145.45, o un máximo de dos semanas alcanzado el miércoles.